斯诺克下注app

当前位置:

2020年基金从业资格考试难点:契约型私募基金目前的缺陷

发表时间:2020/8/17 18:07:23 来源:互联网 点击关注微信:关注中大网校微信
关注公众号

契约型私募基金目前的缺陷

斯诺克下注appyouyuwoguojijinfazhandexiangduiluohou,zheizhongjijinzuzhixingshihaicunzaiguanliren、touzirenliliangbupingheng、tuoguanrenduiguanlirendejianguanbuwanshan、duichiyourenliyidebaohuyemeiyoujianquandezhidudengdengquexian

1.基金管理人的行为缺乏约束。斯诺克下注app可能面临道德风险和法律风险:在契约型基金中,基金管理人的权限非常大,凡是基金买卖的重大投资决策均由基金管理人一手包揽。现行法规中对契约型基金管理人的决策权限及操作行为缺乏明确的规范和约束,投资者的收益高低只能听天由命,任凭基金管理人的良心办事。所谓道德风险是指投资者在购买私募基金之后,基金管理人可能做出不利于投资者的行为选择。这种行为选择可能是损害投资者的利益,如利用投资者的资源为自己的小集团谋取私利,或漠视投资者的利益等。

私募基金管理人的法律风险有如下几种:

斯诺克下注app(1)weifamujizijin:simujijinjibuyunxujinxinggongkaixuanchuangengbunengchengnuobaodi,danshiyouxiesimujijinguanlirenweilexiyinzijin,jiadaxuanchuanliduyoushuotouzizhexiangxinqiguanlidesimujijinmeiyourenhefengxian,youshitouzizhegoumaijijinfene。tongguogongkaidefangshijinxingguanggaoxuanchuan,simujijinyugongmujijinjiumeiyoumingxianqubiele。youdesimujijinguanlirenshenzhixiangtouzizhechengnuobaodishouyi。buguanrenhexingshidesimujijin,baoditiaokuandoushiwei《minfatongze》、《zhengquanfa》、《xintuofa》dengfalvsuominglingjinzhide,yidantouzishibai,falvbingbubaohuzheileibaoditiaokuandeshixian。zuoweisimujijinguanlirenmingzhigaitiaokuandeweifaxing,querengyicilaixiyintouzizhe,xianranshijuyouqizhaxingzhi。

(2)neimujiaoyi:simujijindeneimujiaoyixingweibaokuo:yishijijinyushangshigongsizhijiandeneimujiaoyi。henduoshangshigongsijiangxianzhizijinweituojisimujijinguanlirenjinxingtouzilicai,fanguolai,simujijinyoujiangweituozijintouziyugaishangshigongsidegupiao,zheiyangzaisimujijinyushangshigongsizhijianjiuxingchengyizhongteshudeguanxi,shangshigongsiweilezishendeliyi,henkenengshixianxiangguanlirentouluyouguanneimuxinxi,guanlirenjiukeyiliyonggaixinximaimaigaizhengquanhuolihuobisun。zheizhongneimujiaoyikansiyouliyutouzizhe,qishimianlinhendadefalvfengxian,zuihouchengdanfengxiandehaishitouzizhe。ershijijinyuteshutouzizhezhijiandeneimujiaoyi。jijinguanlirenjiangjijinbenshendeyixieneimuxinxiruyejizhuangkuang、touzizuhedengshixiantoulujimouxiedakehu,ji“xuanzexingpilutouzizuhe”,zheixiedakehubiankeliyongzheixiexinxipanduanjixutouzihaishituichu,jinersunhaiqitatouzizhedeliyi。

(3)guanlianjiaoyi

斯诺克下注appguanlianjiaoyizhuyaoyouliangzhongxingshi:diyizhongshijijinyujijinguanligongsikonggugudongzhijiandejiaoyi;dierzhongshitongyijijinguanligongsisuoguanlidegejijinzhijiandejiaoyi。

guanlianjiaoyiduitouzizhechanshengjiweibulideyingxiang,bujinhuijiangjijindelirunzhuanyijijijinguanligongsidegudonghuojiangyizhijijindelirunzhuanyijilingyizhijijin;erqiehaihuiniuqujijinjingzhixinhaoheyinglixinhao,daozhitouzizhenanyipanduanjijindezhenshiyinglizhuangkuang,jinerjitouzizhedetouzijuecezaochengkunnan。

chuleshangshufalvfengxianzhiwai,simujijinguanlirenhaiyoukenengchuxianyixiadeweifaxingwei:nuoyongkehuweituoguanlidezijin;ziying、jingji、zichanguanliyewudehunhecaozuojijiangguanlidezijinyongyudiya、danbaohezijinchaijiedengxingwei。

2.基金托管人的监督徒有虚名:基金管理人理论上受到基金持有人和基金托管人的双重监督,基金管理人作为机构投资者在证券市场理应与其他机构投资者和个人投资者处于平等地位。但在几年的实践中,不用说众多分散的基金持有人,即使作为机构的基金托管人也难以对基金管理公司实施有效的监督。中国的基金托管人极为有限,门槛过高,加之基金托管业务目前已成为商业银行一项重要的中间业务和利润增长点,市场竞争日趋激烈,谁都不想失去基金管理公司这个重要的客户。银行(托管人)为抢占市场份额,在利益驱动下,自然在严格监督基金管理人员投资运作方面缺乏主动性和积极性并显得有些底气不足。具体运作中,托管人虽然保管基金资产,但对资产的具体投资行为无权干涉,只能听从管理人的指示进行辅助性管理。托管人侧重于托管基金资产带来的收益,对保护投资者的合法权益容易忽视。基金托管人又往往是基金的主承销人,暂行办法规定基金管理公司有权决定基金托管人的选任,并且经中国证监会和中国人民银行批准后,有权撤换基金托管人。换言之,基金管理人往往决定基金托管人的去留,托管人的地位缺乏独立性必然导致其监督的软弱性。

3.保护持有人利益的机构与方式不健全:在我国目前的契约型基金运作之中,如何选择切实维护持有人利益的管理人和托管人是一个悬而未决的问题。在强大的管理人面前,分散持有人的发言权得不到充分保护。基金契约以不平等的格式合同,赋予管理人太大的操作空间,无法形成对管理人的制约。

zongzhi,qiyuexingjijinde“sanquanzhiheng”zuoyongxiangduijiaoruo,wentideguanjianshinenggouzhenzhengdaibiaojijintouzizheliyidewanshandejijinzhilijiegouzaiqiyuexingjijinzhongnanyidedaozhenzhengdetixian。jinguanweilecushijijinguanlirenzhongshiweihujijinchiyourenquanyi,kefuneiburenshikongzhi、daodefengxian、nixiangxuanzedengbiduan,zhengquanjianguanbumenyechutaileyixiezhengcecuoshi,ruyaoqiujijinguanligongsidongshihuizhongzengjiadulidongshi,qiangzhixinxipiludeng,danyouyuweinengconggenbenshanggaizaojijinzuzhitixi,shouxiaoshenwei。

【lianxiti】guanyuqiyuexingsimujijindefengxianjieshi,xialieshuofabuzhengquedeshi()。

斯诺克下注appa.simujijinguanlirenyingyusimujijintuoguanrengongtongbianzhi《fengxianjieshishu》

斯诺克下注appb.simujijinguanlirenyinggaizaijijinhetongzhongxiangtouzizheshuomingyouguanfalvfagui

c.simujijintouzizheyingchongfenlejiebingjinshenpingguzishenfengxianchengshounengli,bingzuochuziyuanchengdanfengxiandechenshuheshengming

d.simujijinguanlirenyingzaijijinhetongzhongxiangtouzizhezhongdianjieshiguanlirenzaiguanli、yunyonghuochufencaichanguochengzhong,simujijinkenengmianlindefengxian

zhengquedaan:a

斯诺克下注appaxiang,anzhao《simutouzijijinhetongzhiyin1hao(qiyuexingsimujijinhetongneirongyugeshizhiyin)》diwushitiao,simujijinguanlirenyinggaidandubianzhi《fengxianjieshishu》,simujijintouzizheyingchongfenlejiebingjinshenpingguzishenfengxianchengshounengli,bingzuochuziyuanchengdanfengxiandechenshuheshengming。

推荐:

2020年基金从业资格考试报名时间及入口专题

(zerenbianji:)

2页,当前第1页  第一页  前一页  下一页
最近更新 考试动态 更多>

jinqizhibo

mianfeizhangjieke

kechengtuijian

      • jijincongye

        [wuyoutongguanban]

        3大模块 准题库高端资料 不过退费高端服务

        980

        1256人正在学习

      • jijincongye

        [jintitongguanban]

        2大模块 准题库高端资料 图书赠送校方服务斯诺克下注app

        198

        956人正在学习

      • jijincongye

        [jintiqianghuaban]

        1大模块 准题库高端资料 校方服务斯诺克下注app

        168

        856人正在学习

      考试用书